שוק שורי

כשהאופוריה מתגברת, וול סטריט ג'ורנל דיבר עם משקיעים קטנים על הדרכים שבהן הם מתאימים את אסטרטגיות ההשקעה שלהם

מדד הדגל של וול סטריט, S&P 500, שבר ביום שישי את שיא כל הזמנים והשלים עלייה של יותר מ־35% מאז השפל באוקטובר 2022 • לאן הולך השוק? ההיסטוריה מלמדת שווקים שוריים קודמים נמשכו הרבה יותר זמן, אבל גם התמחור אז היה זול יותר

הנאסד"ק וה־S&P 500 זינקו השנה בעשרות אחוזים • במורגן סטנלי מאמינים שהשיא עוד לפנינו, אבל לא כולם אופטימים

אחרי שטיפס בהתמדה מראשית הקיץ ב-21 ביוני, האינדיקטור עומד כעת על כ-170.2% מהתמ"ג, ומצביע על שוק מניות המוערך יתר על המידה באופן משמעותי בהשוואה לתפוקה הכלכלית של ארה"ב

אחרי חודשים של ירידות בצל חוסר הוודאות הפוליטי, בשבועיים האחרונים המגמה בבורסה בת"א שינתה כיוון • יום אחרי יום המדדים המובילים הציגו עליות חדות (למעט יום חמישי האחרון), שהאנליסטים והמומחים בשוק התקשו למצוא להן סיבה מובהקת • מה צפוי בשבוע המסחר הנוכחי שיעמוד בסימן החקיקה המשפטית?

גם בעיצומו של ראלי בוול סטריט, מנהלי ההשקעות פועלים בזהירות יתר ונערכים לירידה הבאה • היקף הנכסים העוקבים אחר המדד האמריקאי המוביל בשוק קרנות הסל הישראלי חצה שיא • וגם: גלובס בדק איפה תוכלו לקבל את העמלות האטרקטיביות ביותר לניהול תיק השקעות, ואיזה בנק נותן את ההצעה הכי יקרה

עונת הדוחות שבפתח, עקום התשואות ההפוך וחוסר הוודאות בשוקי העולם - הם רק חלק מהגורמים המגבירים את החשש בקרב המשקיעים בבורסות האמריקאיות • כך קורה שגם בעיצומו של ראלי בשוק, מנהלי הכספים וההשקעות פועלים בזהירות יתר ונערכים לירידה הבאה

"ה־FOMO חוזר", טוען אסטרטג השקעות בכיר בניסיון להסביר את הראלי במדדי 500 S&P ונאסד"ק מתחילת השנה, שמלווה במסחר ער באופציות רכש ומכר • עשרה מתוך 11 סקטורים במדד S&P 500 עלו במהלך יוני

משקיעים רבים אינם מתרשמים במיוחד מהשוק השורי החדש, ומעדיפים אסטרטגיות השקעה דפנסיביות • כתוצאה מכך חלה האטה משמעותית בקצב כניסת הכספים לקרנות הסל האמריקאיות

המדד האמריקאי עלה יותר מ-20% מהשפל האחרון שלו, וההיסטוריה מלמדת כי לאחר מעבר כזה לשוק שורי עשויה להגיע תקופה ארוכה של עליות • אבל המומחים יותר זהירים: המאפיינים של הפריצה הנוכחית, כך מתברר, שונים מאוד ממקרים קודמים של מעבר משוק דובי לשוק של עליות

הרנסנס של מניות בעלות רמות שווי שוק עצומות אחראי למעבר משוק דובי לשוק שורי בארה"ב, לפחות באופן טנטטיבי בשלב זה • אבל נראה שמעורב כאן לא מעט מזל, ושהנסיקה הזו נשענת על תהליכי שינוי משמעותיים בהתנהגות השוק - שעלולים למצות את עצמם בקרוב

המדד יצא מהשוק הדובי הארוך ביותר מאז 1948 • בממוצע, חודש לאחר יציאה משוק דובי, מדד S&P 500 עולה ב-1.8%, ושנה לאחר היציאה מהטריטוריה הדובית ניתן כבר לחזות בעלייה 9.3%

מדד S&P 500 חווה ירידה של יותר מ־20% למשך יותר משבעה חודשים - תקופת הזמן הארוכה ביותר מאז 1973 • משקיעים רבים, שרכבו על גל העליות במניות חברות הטכנולוגיה הגדולות, ספגו הפסדים כבדים - שהתעצמו עם העלאת הריבית של הפד וקריסת בנק סיליקון ואלי השנה • אבל יש גם מי שלמדו איך לנווט במצב החדש • הנה כמה מהלקחים שלהם

הרבעון הראשון בוול סטריט היה אומנם הטוב ביותר מאז 2020, אך הוא עדיין לא מבשר על תום השוק הדובי שהחל בשנה שעברה • הבשורה הטובה: ההיסטוריה מלמדת כי אחריו צפויה תקופה ארוכה של עליות • הבשורה הפחות טובה: הוא עלול להימשך שנים • איך מגדירים שוק דובי ואיפה מומלץ לשים את הכסף?

בגולדמן זאקס ובג'י.פי מורגן לא מסתנוורים מהזינוק השורי שהפציע בעיצומו של שוק דובי, ומבקשים להעביר את המסר למשקיעים • בענף האנרגיה ובשווקים באסיה, לעומת זאת, מסתמן כי הבשילו התנאים להתאוששות, כך מעריכים הכלכלנים

השבוע חגגו בארה"ב את השוק השורי הארוך בהיסטוריה - 10 שנים - ולא מעט משקיעים תוהים מה צפוי בהמשך • אילו גורמים תומכים בהמשך החשיפה למניות, ואיך דווקא השקעה במניות בישראל עשויה להיות פתרון?