אג"ח ארה"ב

לאחר הטלטלות בשווקים השנה, עכשיו אפשר לקבל סוף סוף הכנסה קבועה לפרישה על ידי רכישת TIPS - ני"ע של משרד האוצר האמריקאי המוגנים מאינפלציה • בשונה מה-I bonds, אג"ח לחיסכון המוגנות מאינפלציה, ב-TIPS ניתן לסחור והן זמינות בכמויות גדולות

היחסים יוצאי הדופן בין התשואות על האג"ח הממשלתיות בארה"ב משקפים את ההימור של המשקיעים על הקלה באינפלציה וקיצוצי ריביות בעתיד

האינפלציה בארה"ב מתקררת מהר מהצפוי, אך הכלכלה ושוק העבודה האמריקאיים ממשיכים להפגין עמידות - שתומכת בהמשך העלאות הריבית החדות • למרות זאת, חלק מהסוחרים בשוק האג"ח מהמרים על היפוך חד ביותר בשל מיתון או האטה כלכלית עתידית שיאלצו את הפד לשנות כיוון

תקציב הממשלה הפדרלית האמריקאית לשנת התקציב 2023 שהחלה ב־1 לאוקטובר יכלול גירעונות עתק • כעת, לאחר בחירות אמצע הקדנציה בהן נבחר רוב רפובליקאי בבית הנבחרים, אישור התקציב החיוני מוטל בספק • משולש החוב־הגרעון־והפוליטיקה יכול להוביל לאחת משתי אופציות: מיתון עמוק והמשך האינפלציה או חדלות פירעון רחבת היקף על החובות הממשלתיים • לאן מועדות פנינו?

תשואת המשקיעים על אג"ח ארה"ב ב-2023 "כמעט בטוח תהיה חיובית", טוענים בבנק אוף אמריקה • לפי האסטרטג מייקל הארטנט, צפוי "הלם מיתון" לשווקים, מה שיוביל כנראה כבר ברבעון הראשון של השנה הבאה לשיאים חדשים במרווחי האשראי ולשפל בשוק המניות

כלכלני בנק אוף אמריקה חוששים מהסיכונים הקיימים לשוק האג"ח האמריקאי - וגם מההפתעות שעלולות לצוץ בדרך • "השוק שברירי, הוא במרחק של עוד טלטלה אחת מאתגרי תפקוד" • לאן הולכת הכלכלה העולמית? 4 מחקרים מסמנים את הכיוון, פרויקט מיוחד

בימים האחרונים השווקים נעים בין נסיקה למפולת, ובארה"ב אף נרשמה תנודה של 6% ביום אחד • מבט על האירועים האחרונים מגלה כי הסיבה לכך נעוצה במשבר האג"ח שפקד את בריטניה בעקבות התוכנית הכלכלית, שהוביל בין היתר להתפטרות ראשת הממשלה, ובטלטלה בליש"ט

בזמנים רגילים, נתוני תעסוקה חזקים ועלייה בשכר נחשבים כדבר טוב לכלכלת ארה״ב, אבל אלו לא ימים רגילים • הנתונים שפורסמו אתמול (ו') דווקא הגבירו את חששות המשקיעים והובילו לירידות חדות במדדים המובילים • מתח בשווקים לקראת פרסום נתוני האינפלציה לחודש ספטמבר ביום חמישי

המלחמה הבלתי מתפשרת של הפד באינפלציה, הריבית שמטפסת בעקבות כך גם אצלנו, האירועים הגיאו-פוליטיים והשפעתם על שוקי הני"ע והמט"ח: המשקיע הוותיק צבי סטפק מציג - 10 תחזיות מושכלות לשנה החדשה

איגרות החוב בארה"ב מציגות תשואות שלא נראו זה יותר מעשור, וגם בישראל נרשמות ירידות חדות בשערי האג"ח הממשלתיות, והתשואות ל-10 שנים כבר מגיעות ל-3.4% • רפי גוזלן, אי.בי.אי, צופה המשך במגמת הירידות: "מאמין שהפערים בריביות בין ישראל לעולם ייסגרו"

תשואת אג"ח ממשל ל-10 שנים חצתה את רף 4% לראשונה מאז 2010 • גם אג"ח לשנתיים נמצאת מעל 4%, ולדברי בכיר במורגן סטנלי, זו הבעיה הבסיסית שתקשה על התאוששות שוק המניות בארה"ב • כל עלייה בתשואות האג"ח תורמת לאי-הוודאות בשוקי המניות, שכן הגידול בעלויות המימון פוגע בציפיות לרווחים עתידיים

מחקר חדש של דויטשה בנק, שמסכם שתי מאות של נתונים כלכליים, מגלה שהאג"ח הגלובליות נמצאות בשפל היסטורי של 76 שנה • אם קצב המכירה לא יאט בקרוב, 2022 עשויה להיות השנה הגרועה ביותר בתולדות האג"ח הממשלתיות בארה"ב

העלאות הריבית של הפדרל ריזרב, שמייצרות הזדמנויות באג"ח ארה"ב, והדולר החזק, מביאים לנטישת הזהב שאמור לשמש מקלט בטוח, ושמחירו כבר ירד 8% מתחילת השנה • סוחר בכיר בניו יורק: "התחזית לזהב נראית פגיעה עד שהפד יפסיק להעלות ריביות"

הפדרל ריזרב מעדכן את התחזיות ומעריך כי הריבית תגיע ל-4.6% במהלך השנה הבאה • היו"ר ג'רום פאוול: "ההחלטות הבאות שלנו ימשיכו להיות תלויות בנתונים, והמדיניות המוניטארית תמשיך להיות מרסנת ככל הנדרש, לצורך המאבק באינפלציה" • הדולר מזנק מול המטבעות המרכזיים

הפדרל ריזרב צפוי להעלות היום את הריבית בארה"ב, בשל המשך התחזקות האינפלציה שם • בינתיים, תשואת האג"ח לשנה ממשיכה לטפס ועומדת כעת על 4.07% ותשואה האג"ח לשנתיים עולה ל-4.01%, שיא של 15 שנים (מאז 2007)

מניות התחום מושפעות בעיקר משינויי הסנטימנט בשוק האג"ח האמריקאי, שנובעים ממהלכי הפד, שמעלה ריבית באגרסיביות במסגרת מלחמתו באינפלציה • התחזיות לרווחי הרבעון השלישי בתחומי ה־IT ושירותי התקשורת ב־S&P 500 כבר הופחתו לאחרונה ב־9%-13%