גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

מיזוג הענק אושר: AT&T תרכוש את טיים וורנר ב-85 מיליארד ד'

על אף ההתנגדות של רשות ההגבלים מחשש לפגיעה בתחרות, השופט ריצ'רד לאון התיר את הרכישה ללא תנאים ● מניות טיים וורנר זינקו במסחר המאוחר

רנדול סטיבנסון, מנכ"ל AT&T / רויטרס
רנדול סטיבנסון, מנכ"ל AT&T / רויטרס

שופט פדרלי פסק אתמול (ג') שחברת AT&T תוכל להמשיך ברכישה הענקית של חברת טיים וורנר ללא כל תנאים. זוהי תבוסה משפטית היסטורית למשרד המשפטים האמריקאי, שעשויה לשנות את נוף תעשיית המדיה בארה"ב ולהכשיר את הזירה לעסקאות גדולות נוספות.

השופט המחוזי ריצ'רד לאון אמר בבית המשפט שהיה מלא מפה לפה שמשרד המשפטים לא הוכיח את הטענה שלו, שהעסקה תחניק את התחרות בשוק הטלוויזיה בתשלום.

בשלב אחד, כשהוא מנופף בידו בפסק הדין שהשתרע על פני 172 עמודים, השופט לאון הכריז: "בית המשפט סיים את דברו, והנתבעים ניצחו". 

הרגע הזה היה סיום נאות לדרמה שהייתה בעלת חשיבות עצומה לשתי החברות המעורבות, למנכ"לים שלהן ולרשויות ההגבלים העסקיים בממשל טראמפ. הנשיא דונלד טראמפ היה ישיר בצורה לא רגילה כשהוא התנגד לעסקה, לפני ואחרי כניסתו לבית הלבן, ובכך העניק לתיק המשפטי הזה חשיבות פוליטית מיוחדת. 

ענק

הפסיקה הזו, בתיק הגבלים עסקיים שהוא מהגדולים זה עשרות שנים, היא ניצחון היסטורי ל-AT&T, שמנסה להסתגל לשוק מדיה שמשתנה במהירות. ההצעה לקנות את טיים וורנר, ששווייה הנוכחי הוא כ-80 מיליארד דולר, עמדה באוויר מאז אוקטובר 2016, חודש לפני הבחירות שבהן ניצח טיראמפ.

הפסיקה עשויה להצית גל של מיזוגי מדיה. חברות אחרות המתינו לה בקוצר רוח, ביניהן קומקאסט, שמתכננת להציע לקנות את רוב נכסי חברת פוקס המאה ה-21. קומקאסט תוכל כעת לשכנע את פוקס ואת בעלי מניותיה שלה שמיזוג כזה יקבל אישור רגולטורי. מול קומקאסט ניצבת ההצעה של דיסני לאותם נכסים בסך 52.4 מיליארד דולר במניות, שהוכרזה בדצמבר.

ההפסד של משרד המשפטים האמריקאי בבית המשפט אתמול שובר רצף שיא של הצלחות משפטיות בחסימת מיזוגים שלהערכת אנשי המשרד היו אנטי-תחרותיים. בשנים האחרונות, המשרד הכשיל שני מיזוגי ביטוחי בריאות גדולים, אנתם-סיגמה ואטנה-יומאנה, את מיזוג שירותי הנפט הליברטון ובייקר יוז, ואת מיזוג הטלוויזיה בתשלום של קומקאסט וטיים וורנר כייבל (חברה נפרדת מטיים וורנר), שנרכשה בינתיים על ידי צ'רטר קומיוניקיישנז.

אחד המנצחים הגדולים בקרב המשפטי שהוכרע אתמול הוא רנדל סטפנסון, מנכ"ל AT&T.

סטפנסון הימר בקריירה שלו על העסקה. הוא לא היה מצליח כנראה להישאר מנכ"ל AT&T אם המיזוג היה נחסם, לפי מקורות יודעי דבר. במקום לפרוש, המנכ"ל בן ה-58 יעמוד בראש אימפריית מדיה שתהיה רחוקה מאוד מחברת הטלפון האזורית שהוא התחיל לעבוד בה לפני עשרות שנים.

בפחות משלוש שנים, סטפנסון הפך את חברת הטלפון שהוא קיבל לידיו לאחת מחברות הבידור הגדולות בעולם, שבלעה נכסים כמו חברת שידורי הלוויין DirecTV, אולפן הסרטים האגדי של האחים וורנר ואוסף של רשתות כבלים מובילות, כולל HBO ו-CNN.

כשסטפנסון קיבל את ניהול AT&T ביוני 2007, היא הייתה בעיקר אוסף של "תינוקות בל" (חברות הטלפון שפוצלו מחברת בל ההיסטורית) עם חברת סלולר שנקראה סינגיולר. באותה עת, החברה השלימה מיזוג עם בלסאות, שהכפיל את הכנסותיה לכ-120 מיליארד דולר. עם טיים וורנר, יהיו לה הכנסות בסך כמעט 200 מיליארד דולר בשנה, כשליש מהן מטלוויזיה.

עשיית עסקאות היא חלק מה-DNA של AT&T. קודמו של סטפנסון, אד וויטאקר, היה רוכש סדרתי שהוציא יותר מ-200 מיליארד דולר על מיזוגים שהפכו את סאותווסטרן בל לאחת החברות הגדולות בארה"ב.

אבל העסקאות שלו נועדו להשיג יתרון גודל ולחסוך עלויות. סטפנסון חיפש עסקאות שיוסיפו מנועי צמיחה חדשים לחברה שמחלקת דיבידנד נדיב, החוב שלה גבוה והצמיחה שלה איטית.

AT&T נכנסת לשוק צפוף. החבה מדאלאס תילחם עם קומקאסט ונטפליקס על תוכניות פופולריות, ועם גוגל ופייסבוק על דולרים של פרסומת. 

סטפנסון, שהרקע שלו פיננסי והוא טיפס במעלה המדרג בחברה, אומר שהוא מתכוון להשאיר את הנהלת טיים וורנר על כנה כדי שלא לטלטל את הספינה. אבל המיזוג משלב שני מודלים עסקיים שונים מאוד, כמו גם תרבויות ארגוניות שונות, מה שיקשה על מילוי ההבטחות של הבכירים.

סטפנסון העיד בדיון המשפטי שהוא ידע שטיים וורנר תהיה רעיון קשה לעיכול למועצת מנהלים שלו. "אתה חייב להאמין בחזון שלך", הוא הסביר.

עוד כתבות

וול סטריט / צילום: Shutterstock

וול סטריט ננעלה בעליות; אנבידיה צללה בכ-3%

הנאסד"ק עלה ב-0.5% ● מדד דאקס עלה ב-0.5%, הקאק ירד ב-0.3% ● גולדמן סאקס: לשוק המניות בארה"ב יש אפסייד מוגבל ● נובוקיור וסייברוואן מזנקות בטרום מסחר ● ערב הפסחא, מחירי הקקאו בשיא כל הזמנים, מה זה אומר לגבי יצרניות הממתקים הגדולות ומחירי השוקולד?

הסכם אינו נדרש כתנאי עבור זוגות במערכות יחסים כאלה ואחרות / צילום: Shutterstock, Viacheslav Lopatin

זוג הקפיא עוברים ואז נפרד. האם האישה תוכל להשתמש בהם?

כשלושה עשורים לאחר פרשת נחמני, בתי המשפט עדיין נאלצים לדון בתביעות בלתי אפשריות לגבי גורלם של עוברים מוקפאים ● מן הראוי היה לחייב כל זוג שפונה לבצע הפריה חוץ-גופית, לחתום על הסכם שמתייחס לאפשרות הריאלית של פרידה במהלך הזמן שחולף בין יצירת העוברים המוקפאים לבין השימוש בהם

קרן כהן חזון, מנכ''לית ובעלת השליטה בתורפז / צילום: ששון משה

תורפז רוכשת יצרני חומרי טעם בלגית-גרמנית תמורת 48 מיליון דולר

תורפז צפויה לרכוש את קבוצת קלאריס & ווילך באמצעות חברת הבת שלה - פיט ● החברה מייצרת חומרי הגלם היחודיים לתחום הבשר והאפייה ומחזור המכירות שלה הסתכם ב-35.1 מיליון דולר ב-2023

מנכ''ל NICE, ברק עילם / צילום: CRC Media

מלך השכר של ת"א: המנכ"ל שהרוויח כ-90 מיליון שקל ב-2023

עיקר התגמול של מנכ"ל נייס ברק עילם – הוני ● במשך שנותיו כמנכ"ל נייס צבר תגמולים בהיקף של כ-460 מיליון שקל לפי שער החליפין הנוכחי ● שכר של כ-17 מיליון שקל למנכ"ל אלביט אשתקד

מרכז תל אביב / צילום: טלי בוגדנובסקי

בעל דירה סירב לחתום על פרויקט תמ"א וזכה ב־320 אלף שקל נוספים

בעל דירה בפרויקט תמ"א 38 בת"א, שהוא גם בעלים של חלק מהחצר, ביקש פיצוי של 1.2 מיליון שקל ● המפקחת על המקרקעין קבעה בהסכמת הצדדים כי אכן מגיע לו פיצוי תמורת חתימתו

הורים לילדים שגילם עד שלוש יקבלו החל מתלוש השכר הקרוב תוספת של נקודות זיכוי / אילוסטרציה: Shutterstock

הטבת המס הגדולה שהבטיחה הממשלה נכנסה לתוקף. מה יקרה לנטו שלכם?

הורים לילדים שגילם עד שלוש יקבלו החל מתלוש השכר הקרוב תוספת של נקודות זיכוי, אשר תגדיל להם את ההכנסה הפנויה ● ואולם, מומחים טוענים כי הטבת המס לא תשפיע על מי שבאמת זקוק לה

אולם הקונצרטים בו התרחש הפיגוע במוסקבה / צילום: Reuters

הפיגוע במוסקבה הביא את אירופה להגביר כוננות מפני מתקפת דאעש

צרפת ואיטליה פרסמו אזהרות מפיגועי דאעש בשטחן, כשהחשש עולה לקראת חג הפסחא ● המתקפה ברוסיה העלה גם לפני השטח את האזורים העניים ביותר במדינה, בהם צובר ארגון הטרור השפעה

אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, צילום: שלומי יוסף

העליון מגדיר מחדש את גבולות שכר הטרחה לעורכי דין בתביעות ייצוגיות

פסק דין שאישר פשרה עם סופרגז ואמישראגז קבע תקדימים בעניין שכר טרחת עורכי דין בתביעות ייצוגיות ● בין השאר נקבע כי שר הטרחה יוגבל לפי מדרגות מקסימליות, ודרך היישום לתשלום הובהרה ● בשוק יש שמברכים על ההסדרה, ואולם אחרים מזהירים: תפגע בתמריץ להשיג פיצוי מרבי

מתחם חזית הים בחיפה / הדמיה: מן-שנער-יעד אדריכלים

נסגר המכרז הראשון של רמ"י בחזית הים בחיפה: כמה תשלם הזוכה?

יורו ישראל זכתה במכרז של רמ"י על קרקע של 23 דונם, להקמת 500 יחידות דיור ושטחי מסחר באחד מהמתחמים המסקרנים בישראל ● החברה תשלם על הקרקע, הסמוכה לבית החולים רמב"ם בחיפה, כ-205 מיליון שקל כולל הוצאות פיתוח

משה ארבל, שר הפנים / צילום: מארק ישראל סלם - הג'רוזלם פוסט

בעקבות חשיפת גלובס: השר ארבל קורא לנתניהו לאפשר כניסת פועלי בניין פלסטינים לישראל

שר הפנים מציין במכתבו: "גוברות ההערכות כי אלפי פועלים פלסטיניים מיהודה ושומרון מועסקים שלא כדין בענף" ● הוא קורא לראש הממשלה לבחון הסדרה של הכנסת הפועלים לישראל, בין היתר על ידי בחינה פרטנית של כל פועל והגבלת גיל

מירי רגב, ליכוד / צילום: אלכס קולומויסקי-ידיעות אחרונות

ועדות חקירה ממלכתיות תמיד הטילו אחריות אישית על ראש הממשלה?

עד כמה חריפה הביקורת שנמתחה על נתניהו בדוח מירון בהשוואה היסטורית? בדקנו ● המשרוקית של גלובס

פרופ' דניאל כהנמן / צילום: יח''צ מטר

פרופ' דניאל כהנמן, זוכה פרס נובל לכלכלה, הלך לעולמו

כהנמן, בן 90 במותו, זכה בפרס נובל בכלכלה בשנת 2002 על מחקר בתחום של קבלת החלטות בתנאי אי-ודאות

שר האנרגיה אלי כהן (משמאל) בפגישה עם שר האנרגיה של קפריסין ג'ורג' פפנסטאסיו / צילום: שלומי אמסלם, לע''מ

מתעלמת מטורקיה: ישראל מקדמת את חיבור רשת החשמל עם קפריסין ויוון

בפגישה עם שר האנרגיה של קפריסין, ג'ורג' פפנסטאסיו, דן שר האנרגיה והתשתיות אלי כהן בנוגע לשיתוף פעולה בתחום האנרגיה ● השניים סיכמו כי פרויקט הכבל החשמלי התת-ימי שיחבר את רשת החשמל של ישראל לקפריסין וממנה ליוון, ואל רשת החשמל האירופית, יקודם בעדיפות גבוהה

מערכת ReDrone של אלביט / צילום: אלביט מערכות

הנקמה של פוטין בהודו, ומערכת יירוט הרחפנים החדשה של אלביט

אלביט הציגה ללקוחות אירופאיים את מערכת היירוט המתקדמת שלה, אלג'יריה מצאה מענה בסין מול עוצמת המל"טים מתוצרת ישראל, ארה"ב שמה את מבטחה בלייזר, והנקמה של פוטין בראש ממשלת הודו • השבוע בתעשיות הביטחוניות

אסדת קידוח ''לוויתן'' / צילום: אלבטרוס

במשרד האנרגיה בוחנים: הקמת מתקן להנזלת גז בהשקעה של 7 מיליארד דולר

חלק משמעותי מיצוא הגז של ישראל תלוי היום במצרים, ומתקן הנזלה יאפשר יצוא לרחבי העולם כדי לבזר את הסיכונים ● מי יממן את עלויות ההקמה האדירות?

מנכ''ל האוצר שלומי הייזלר בוועידת מרכז הנדל''ן באילת / צילום: נאו מדיה

מנכ"ל האוצר נגד מנהל רשות המסים: "מס דירה שלישית ירחיק משקיעים משוק הנדל"ן"

לפי מנכ"ל האוצר, שלומי הייזלר, החזרת "מס דירה שלישית" כבר בתקציב הקרוב לא נמצאת על הפרק ● על הביקורת שהעביר ינקי קוינט בכנס התשתיות של גלובס בשבוע שעבר, הוא עונה: "אמירות חמורות ואין בהן דבר וחצי דבר. באוצר יש אנשים מופלאים" ● וזו התוכנית שלו למלא את קופת המדינה, נוכח הגירעון המחמיר

ייצור השבבים / צילום: Shutterstock, Golubovy

חברות השבבים הישראליות שמשלמות על הקשחת הכללים

ביטול רכישת חברת שבבים ישראלים על ידי הענקית האמריקאית קוואלקום מתווספת לנסיגת אינטל מרכישת טאואר אשתקד ● לפי מומחים, מדובר במגמה מתעצמת של הקשחת העמדות מצד רגולטורים בעולם ● "חברות צריכות להתחיל לחשוב מראש על אלטרנטיבות", הם אומרים

שי אהרונוביץ׳, מנהל רשות המסים / צילום: ניב קנטור

מס דירה שלישית חוזר לשולחן: "המערכות כבר מוכנות"

לדברי מנהל רשות המסים, שי אהרונוביץ', המדינה צריכה ליצור אחידות ולהפסיק לשנות את שיעורי מיסוי הנדל"ן בתדירות גבוהה ● עוד הוא הוסיף כי צריך לחשוב על מס דירה שלישית: "מבחינתנו זה צעד נכון שיעלה בתקציב 2025"

צילום: ap, AP23024601572019_e5rllq

עליות קלות בוול סטריט; רדיט יורדת ב-7%, טסלה ב-2.5%

נאסד"ק עולה ב-0.1% ● הצמיחה השנתית בארה"ב עמדה ברבעון האחרון על 3.4%, יותר מהצפוי ● האסטרטג של ג'יי.פי מורגן מזהיר: "אתם לא תדעו כשהירידות יגיעו" ●  אמזון השקיעה 2.75 מיליארד דולר נוספים בחברת ה-AI אנטרופיק ● מחר "יום שישי הטוב" לא יתקיים מסחר בוול סטריט ובמדינות רבות אחרות בעולם

תוכנית בת גלים / הדמיה: דרמן ורבקל אדריכלות

1,300 דירות במקום בסיס חיל הים בחיפה

תוכנית 'בת גלים' להקמת שכונה חדשה אושרה בוועדה המחוזית חיפה ● הרשויות שיכולות לקבל תמיכה מהרשות להתחדשות עירונית ● וגם: מאות יחידות דיור חדשות בגליל המערבי ● חדשות הנדל"ן